飆漲20倍天價！南電喊到2500元 憑什麼讓主動式ETF強勢加碼？

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[Newtalk新聞] 從一年多前低點的 125 元一路修訂，到如今重申「強推買進」並開出 2,500 元的天價目標，高盛對南電（8046）的看法發生了翻天覆地的變化！究竟是什麼樣的營運爆發力與高階載板展望，能讓外資評價翻倍再翻倍？連主動式 ETF 籌碼都選擇在此時大幅加碼？

以下是投資達人粉專「籌碼小哥葛」昨天(12日)追蹤解析內容：

「南電目標價一路喊到2,500元 3 檔主動式 ETF同步加碼……

台股今天延續反彈，ABF載板也再度成為市場焦點……

其中南電（8046）12日正式出關，股價直接攻上漲停1,265元；欣興也再度站上1,000元整數大關。隨著AI伺服器需求持續成長，加上高階ABF載板供需吃緊，載板族群這一波的漲價題材仍持續受到市場關注……

不過12日南電最吸睛的，還是高盛最新喊出的2,500元目標價！

把時間往回拉一年，這個變化其實很誇張！

2025年8月，高盛才把南電目標價從 125元大幅上修到280元；一年後，最新報告已經一路喊到2,500元，列入強推清單、重申買進！一年時間，高盛對南電的看法幾乎完全改變

為什麼這麼有信心？其中一個關鍵，就是南電在這波ABF漲價循環裡的獲利彈性。相較部分同業有較高比例的長約，南電現貨市場比重較高，因此ABF價格往上調整時，可以更快反映在營運表現。

Q2財報其實已經開始看到效果

南電Q2毛利率來到24.75%，單季大增8.9個百分點，改善幅度優於另外兩家載板廠；高盛更預估，Q3毛利率還有機會進一步來到31.3%.....

簡單來說，ABF漲得越多，南電目前吃到的漲價紅利也相對直接，有趣的是，不只外資把目標價往上調，主動式ETF的籌碼也有動作！

12日共有3檔主動式ETF同步買進南電：

1️ 00403A 加碼 45張，總持有 1,795張

2️ 00981A 加碼 115張，總持有 9,634張

3️ 00992A 首度建倉300張，持股權重直接從 0拉升到0.89%

其中我覺得00992A最值得注意！畢竟00403A、00981A原本就已經持有南電，但00992A是在南電已經漲了一大段之後，才第一次把它納入投資組合！

除了眼前的ABF漲價，南電也已經開始準備下一個成長題材！

公司近期通過高達468億元的資本支出，規劃興建大尺寸、高層數高階載板智慧工廠；高盛認為，新產能主要瞄準台積電下一代CoPoS先進封裝需求，預計2028年底至2029年陸續投產！

所以現在市場看南電，已經不只是看這一波ABF漲價，而是連後面幾年的高階載板需求都開始提前反映！

不過預期拉得這麼高，接下來也更需要靠財報證明！尤其高盛已經把Q3毛利率看到31.3%，接下來南電的獲利能不能繼續跟上這波漲價，才是我會持續追蹤的重點！從去年高盛喊 280元，到現在直接看到2,500元……」

資料來源：籌碼小哥葛粉專

※Newtalk提醒您：#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。

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