聯發科憑什麼吸引輝達投資1109億？分析師揭這招「完美雙贏」：關鍵在這產品

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輝達認購35億美元的聯發科公司債，掀起市場震撼。圖為輝達創辦人暨執行長黃仁勳（左）與聯發科執行長蔡力行（右）。（資料照，劉偉宏攝）

聯發科發行共39億美元的海外可轉換公司債（ECB），其中輝達（NVIDIA）斥資35億美元（約1109億新台幣）認購，占比將近9成，掀起市場震撼，也讓聯發科股價今（1）日跳空漲停，股價鎖在4315元。對此，天風國際證券分析師郭明錤分析，聯發科與輝達的合作之中有個「核心關鍵字」，讓雙方都能開拓全新市場，形成雙贏局面。

郭明錤表示，聯發科最新公告宣布深化與輝達的長期合作，其中反覆出現的「rack-scale」（機櫃級系統），正是理解這份公告的關鍵，也直接驗證了他2個多月前研究的核心判斷：聯發科內部已將AI事業的策略定位，從「IC/ASIC設計」提升至「系統級別設計」。

郭明錤指出，這份公告也進一步說明，聯發科將如何執行這項新定位。透過與輝達合作，把客製化晶片/XPU導入輝達已成熟的機櫃級生態，讓客製化晶片在完成開發後，能更快整合成可部署於資料中心與AI工廠的機櫃級系統。

郭明錤分析，對聯發科而言，輝達已成熟的機櫃級系統生態，使其不必從零開始，也讓新策略更具可執行性；對輝達而言，聯發科的客製化晶片設計能力與客戶基礎，可協助其機櫃級生態進一步延伸至自研晶片市場。

郭明錤強調，這也說明了為何「rack-scale」是這份公告的關鍵字，「這正是雙方最需要彼此的地方」。聯發科藉此從晶片走向系統，輝達則將機櫃級生態延伸至客製化晶片市場，形成雙方都能開拓新成長空間的雙贏局面。

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