華許放鷹恐升息 大投資潮來襲

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20國集團（G20）財長與央行總裁會議於8月31日在美國北卡羅來納州艾西維爾開幕，美國聯準會（Fed）主席華許在致詞時指出，全球經濟已徹底告別過去資本閒置的「儲蓄過剩」時代，轉而邁入由人工智慧（AI）與新項目驅動的「投資潮」新階段。

華許提到，過去歷次G20會議，討論的主題多是「全球儲蓄過剩」與「長期停滯」。長期以來，儲蓄過剩被視為推低全球利率的主因，資本也因缺乏投資機會而滯留於低收益工具中。

不過，華許強調上述格局已經逆轉：「若要形容當前的局勢，這將是一場全球投資的激增。」他補充道，因創新不足導致成長放緩的長期停滯論點，已不再適用於當前的全球經濟環境。

華許直言，資本正大量湧入AI與各類新項目，這意味著低利率與廉價資金時代已經結束。他表示：「我之前說過通膨是一種選擇，今天我想補充的是，經濟成長也是一種選擇。」分析認為，這是華許上任以來，最接近承認可能需升息以遏制通膨的表態。

美國財長貝森特也將會議主題鎖定在經濟成長上，表示全球金融危機和疫情之後，世界「淹沒在債務裡」，「唯一出路是靠成長走出來」。此說法被形容為「成長化債」。

隨著油價上漲加劇通膨疑慮，投資人對聯準會升息的預期也增強，9月1日全球債券市場延續拋售潮，主要經濟體國債殖利率紛紛攀升至數十年來高位。10年期美債殖利率一度升至4.78％，為2025年1月以來之最。1日美股開盤，四大指數齊跌，其中費半跌2.82％。

作為長期利率指標、日本新發10年期國債殖利率一度升至3.005％，為約30年最高水準。日本首相高市早苗實施「積極財政」政策，引發對財政惡化的擔憂，加上對日銀升息的預期，導致國債遭到拋售，推升了殖利率。

據NHK報導，貝森特在G20會議期間，與日本財務大臣片山皋月及央行（日銀）總裁植田和男舉行會談，貝森特明確表示日本下一步應當升息，令市場對日銀9月17日至18日例會升息的預期進一步增強。片山則稱，日美已就維持日圓「有序波動」達成共識，但並未討論到日本貨幣政策。

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