股票ETF重獲資金青睞 中小型與科技領軍回流

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【記者柯安聰台北報導】全球ETF資金流向出現明顯轉變，根據貝萊德iShares資金流向8月22日至8月28日的統計，股票ETF由前一週淨流出36.7億美元轉為淨流入55.2億美元，固定收益ETF則由前一週淨流入42億美元轉為小幅淨流出1.37億美元，顯示市場資金在歷經短期避險後，重新提高股票部位比重。從股票型 ETF 觀察，上週資金流入以科技型ETF最為突出，吸引約16億美元資金，其次為小型股ETF的 15.3 億美元，以及大型與中型股ETF的 14.2 億美元。不過，大型股 ETF 仍面臨獲利了結賣壓，流出 17.7 億美元，成為資金流出最多的類別，此外，金融類股ETF也流出 1.27 億美元。從區域來看，美股ETF吸引34.2億美元資金淨流入，為主要受惠市場，全球型ETF也吸引 13 億美元資金，至於巴西及南韓ETF分別遭贖回 4.44 億美元及 3.1 億美元。貝萊德iShares安碩世界股票ETF（009826）基金經理人楊貽甯表示，近期AI相關企業財報表現優於預期，包括Google Cloud第2季營收大幅成長約82%、微軟Azure單季年增幅達43%、AWS成長也來到近37%，證明了運算基礎建設資本支出開始轉化成回報，加上美國經濟基本面仍具韌性，投資人持續看好科技產業的長期成長潛力，讓科技、半導體及中小型股ETF持續獲得青睞，反映出市場對企業獲利與AI相關成長題材仍維持高度關注。值得注意的是，楊貽甯分析，雖然市場仍面臨利率、通膨與政策不確定等因素影響，但企業獲利韌性與AI相關資本支出動能，目前持續支撐風險資產表現，資金參與度較先前更加擴散至其他類型ETF，也不再只集中於少數大型企業。固定收益市場方面，整體固定收益ETF上週淨流出1.37億美元；進一步來看，整體債券型ETF吸引8.78億美元資金，資產擔保證券（ABS）ETF淨流入 6.98 億美元，地方政府債券ETF淨流入1.75億美元，但另一方面，公債ETF為資金流出最多的類別，淨流出 17.4 億美元，企業債ETF也呈現1.78億美元淨流出。從存續期間來看，投資人對短天期資產的偏好持續升溫，短天期債券ETF吸引26億美元資金淨流入，固定到期策略ETF淨流入2.41億美元；相較之下，混合存續期間策略ETF及中天期債券ETF分別淨流出 19.2 億美元及 9.52 億美元。貝萊德iShares安碩收益優化投資等級債主動式ETF（00985D）基金經理人游忠憲指出，近期市場對利率前景看法仍存在分歧，資金在不同債券ETF間調整配置，可見得資金持續流入投資等級債市，非投資等級債仍有調整賣壓。面對目前較高殖利率環境，投資人應更加關注收益品質與風險管理，並持續轉向多元收益來源與分散布局，可透過主動選債輔以AI優化方式，讓收益不只押注單一方向，同時又能在震盪行情中創造額外收益契機。另外，游忠憲表示，AI浪潮也為固定收益市場帶來新的投資機會，預期未來與AI相關企業將維持較高資本支出，進一步推升優質企業的發債需求，為投資市場提供更多具吸引力的固定收益投資標的。整體而言，相較前一週股票流出、債券流入的格局，本週全球ETF資金重新回流股票市場，尤其集中於科技、半導體及中小型股相關資產，反映投資人在維持風險意識的同時，也開始重新布局成長機會。（自立電子報2026/9/4）