全球債市風暴！不只美債　日債殖利率同步失守3%

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全球債市風暴持續擴大！美國10年期公債殖利率14日盤中一度突破5%，15日亞洲交易時段再升至5.02%，連續第2天觸及2007年以來高點；日本10年期公債殖利率也同步突破3%關卡，升至3.03%，創下約30年新高。財經媒體《華爾街見聞》指出，油價飆漲、通膨壓力居高不下，加上各國政府持續擴大舉債，正讓債市面臨更大的供給與需求壓力，而本週聯準會與日本央行接連迎來利率決策，市場情緒更加敏感。

油價飆漲、通膨居高不下、各國狂舉債　共同造成全球債市風暴

這波債市拋售並非單一因素造成。中東局勢升溫推高油價，布蘭特原油（BRENT）15日亞洲盤一度上漲1.6%，來到每桶107.3美元；企業為支應人工智慧（AI）支出大量發債，也讓市場債券供給增加。新加坡銀行首席經濟學家Mansoor Mohi-Uddin表示：「全球政府債券殖利率正在上升，中東石油衝擊、持續通膨以及央行恢復升息，都在打壓需求。」隨著主要央行退出量化寬鬆時期大量買進公債的角色，市場如今更依賴對價格敏感的投資人承接新增供給。

日本債市的財政壓力同樣受到市場關注。日本政府計畫推出食品消費稅減免措施，預計造成約5兆日圓稅收缺口，加上市場傳出日本可能提高國防支出至GDP的3.5%，讓投資人更加擔心財政負擔。三菱UFJ摩根士丹利證券高級債券策略師Keisuke Tsuruta指出，在年底預算草案獲內閣批准前，市場仍將充滿不確定性，目前很難預判明年債券發行總規模。

美債殖利率突破5%後，市場甚至開始警戒6%關卡。Hilbert Group高級投資組合經理Jesse Marre直言：「一旦突破5%，風險資產就開始令人擔憂了。」ING美洲研究主管Padhraic Garvey則警告：「情況會變得更糟嗎？會的。10年期殖利率一旦有效突破5%，將把6%推入市場視野。而從5%到6%的這段旅程，對更廣泛市場而言，將遠比此前難以消化。」西太平洋銀行金融市場策略主管Martin Whetton也表示，聯準會升息加上油價持續走高，將再度推升美債殖利率，近期盤中測試5%的情形，恐怕會成為常態而非例外。

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