【母親節百貨大戰2】股市賺錢卻不敢花？專家拆解今年消費3大關鍵

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母親節檔期開跑，向來被視為百貨業上半年內需消費的重要觀察指標。在美伊衝突趨緩、台股持續走強帶動市場氣氛回溫之下，今年是否能帶動一波消費復甦。不過，專家認為，在通膨壓力與不確定因素仍在的情況下，整體內需消費仍偏審慎，今年母親節檔期恐呈現「不冷但也不熱」的格局。

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針對近期國際局勢變化是否帶動內需回溫，中華採購與供應管理協會顧問白宗城表示，台灣內需市場與中東戰事關聯不大，兩者「相對脫鉤」，消費動能仍主要取決於國內供需狀況。

他指出，與製造業不同，內需產業並不會直接受到國際戰事影響，即使近期塑膠、包裝等原物料成本有所波動，對整體服務成本影響仍有限，「真正影響內需的，還是供給與需求之間的關係」。

對於市場關注通膨後續影響，他也指出，目前漲價較明顯的仍集中在能源，如油價與天然氣，食品原料雖有成本壓力，但是否能轉嫁給消費者，仍取決於市場需求強弱，「如果需求不夠，價格也很難全面反映」。

從整體消費環境來看，中央大學經濟系教授吳大任指出，雖然股市走強帶來部分財富效果，但消費信心仍受到通膨與不確定因素影響，短期仍偏保守。

他表示，民眾對未來物價上漲仍存疑慮，在必要性支出增加下，將壓縮可支配所得，進一步排擠非必要消費，影響內需表現。

不過，吳大任也提到，股市上漲確實對部分族群形成支撐，尤其在AI與科技股帶動下，不少投資人透過個股或ETF受惠，帶動資產增加，「若投資收益成長幅度大於通膨影響，消費力反而可能增加」。

觀察消費結構變化，白宗城指出，目前市場已出現「消費分化」現象，高端消費如精品、高級餐飲與高檔服務仍維持一定熱度，主因來自股市上漲帶動部分族群資產增加。

相較之下，一般大眾消費力道則相對疲弱，整體市場壓力仍在。他坦言，去年百貨市場表現已偏辛苦，今年至今仍未見明顯好轉，即使透過母親節檔期促銷與回饋刺激買氣，效果也相對有限。

吳大任也補充，除了通膨壓力外，近年民眾出國旅遊比例提高，假期消費有部分轉往海外，導致內需市場未必能完全受惠。

至於台股是否能進一步帶動消費，專家看法相對保守。白宗城認為，多數投資人持股規模有限，實際獲利對整體消費拉動效果不大，加上對未來景氣仍存疑慮，民眾支出仍偏謹慎。

吳大任則指出，母親節檔期表現關鍵仍在股市走勢，若台股維持高檔、未出現大幅修正，有助支撐消費動能；反之，若市場波動加劇，則可能影響消費信心。