AI引爆矽電容商機！大摩點名台股這兩檔喊：加碼好時機

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AI浪潮席捲全球，帶動高效能晶片需求集體飆升！半導體界近期最火熱的關鍵技術「矽電容（Si-Cap）」成為市場顯學。南韓大廠三星電機（SEMCO）日前震撼宣布，砸下高達10億美元（約新台幣320億元）簽下矽電容超級大單，摩根士丹利（大摩）近日發布最新報告，認為現在正是「加碼好時機」，並點名2台股前景亮眼，給予「優於大盤」評等。

三星電機的大動作引發市場對供應鏈大洗牌的討論，不過大摩在最新報告中明確指出，投資人現在完全不需要過度擔心矽電容市場的競爭加劇。大摩分析，雖然三星這份鉅額合約確實可能在短期內對台廠愛普*造成心理層面的擠壓，不過一項新技術從簽約到真正落實、進入大規模量產階段，還需要非常漫長的時間，短期內台廠地位依然穩固。

大摩進一步表示，現在市場的目光都過度聚焦在傳統的矽電容上，不過愛普*手裡握有全球獨創的VHM（Very High-bandwidth Memory，超高頻寬記憶體）技術，這項王牌在AI算力需求爆炸的時代，掌握了龐大商機。大摩強調，VHM技術有望成為愛普下一階段最核心的獲利引擎。因此，大摩不僅大方維持愛普「優於大盤」的超優評級，更將目標價一舉推上1555元的天價，展現強大信心。

除了愛普*之外，矽電容的崛起也為台灣傳統記憶體廠指引了明燈。大摩指出，傳統的DRAM製程其實可以延伸去製造矽電容，這將成為台灣記憶體廠商轉型的高規格新藍海，為未來的營收與獲利帶來全新成長動能。

其中晶圓代工大廠力積電（6770）表現尤為亮眼，目前力積電整體產能已經呈現「全面滿載」的盛況，無論是類比、邏輯還是記憶體產品都在大漲，營運高飛，大摩因此對力積電維持「優於大盤」的樂觀看法。

至於另一家記憶體大廠華邦電（2344），雖然市場盛傳其有機會成為三星電機的潛在合作夥伴，但大摩估計，這項合作到了2027年對營收的貢獻依然相當有限，僅有低個位數（約1%~3%）的百分比，因此整體評等仍保守維持在「中立」看待。

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