股后還能再飛35％？川湖被外資喊上1.5萬元天價　毛利率更狂「上看90％」

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[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器滑軌龍頭川湖（2059）半年報、法說會接連繳出亮眼成績，外資圈也掀起一波目標價上修潮。大和資本、瑞銀及摩根士丹利（大摩）最新報告同步力挺，其中大和更將目標價從5,888元一口氣拉升至15,000元，調幅高達154.7%，寫下目前外資圈最高預估；相較川湖7日收盤11,110元，仍有約35%的潛在上漲空間，市場對這檔「萬金股」後續表現高度關注。

川湖7日股價直接跳空攻上漲停，單日大漲1,010元，以11,110元作收。推升外資信心的關鍵，不只是AI伺服器需求持續強勁，更來自第2季優於預期的毛利率表現，以及新一代伺服器平台帶來的產品價值提升。

大和資本科技產業分析師鄭盛元指出，川湖在伺服器滑軌市場的領先地位依舊穩固，隨著新一代CPU平台導入，加上高階產品比重持續增加，滑軌平均銷售單價（ASP）也有望迎來明顯躍升。

大和因此大幅翻修川湖產品價格假設，將通用型伺服器滑軌ASP由原先預估的30至40美元，上調至60至70美元，最高幾乎翻倍。在產品組合持續優化下，2026年至2028年毛利率預估也由原先約70%，大幅拉高至85%至90%，成為外資上修獲利的重要依據。

隨第2季營運成績優於預期，大和也同步大幅調高川湖2026年至2027年每股稅後純益（EPS）預估。考量未來四季獲利仍具強勁成長動能，外資更將川湖評價基準從30倍本益比提高至36倍，明顯高於過去三年約9至23倍的歷史區間，以反映AI伺服器帶來的新一輪獲利成長曲線。

在獲利與評價同步調高下，大和最終將川湖目標價由5,888元大幅上修至15,000元，增幅達154.7%，並重申「買進」評等，也讓1.5萬元成為目前外資圈最樂觀的目標價。

另一外資瑞銀同樣大幅調升預期，將川湖2026年至2028年EPS預估分別提高66%、73%及75%，目標價則由8,950元調高至14,000元，升幅56.4%，並維持「買進」評等；大摩則重申「優於大盤」，目標價維持10,000元，三大外資對川湖後市均維持正向看法。

外資認為，AI伺服器架構持續升級，加上高階滑軌產品組合改善，川湖不僅受惠出貨規模擴大，更有機會同步拉高ASP及獲利能力。隨外資最高目標價正式站上15,000元大關，這檔股后能否再度刷新台股高價股紀錄，也成為市場下一階段焦點。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

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