9月升息房貸更沉重？10年公債利率衝18年來新高　市場緊盯升息「3大指標」

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10年期中央政府建設公債增額公債得標利率創新高，民眾關心房貸會不會跟著上漲，加重房貸負擔？示意圖。（資料照，洪煜勛攝）

央行7日受財政部委託，標售10年期中央政府建設公債增額公債，最高得標利率一舉升至1.969%，創下2008年10月以來新高。民眾關心房貸會不會跟著上漲，加重房貸負擔？雖然9月17日央行理監事會議不一定升息，但通膨、市場利率與銀行資金狀況，以及經濟成長，成為房貸族3個重要訊號。

據央行資料顯示，今年6月9日標售10年期公債，最高得標利率為1.7900%；到了8月7日，同一券種增額標售，最高得標利率升到1.969%。也就是說，目前政府要借10年的錢，市場要求的報酬率明顯高於前幾個月。

然而真正影響央行9月決策的因素，是物價、核心通膨、市場資金情況及國際經濟金融環境有沒有持續改變。央行6月預估全年CPI年增率約1.91%、核心CPI約1.90%，因此認為整體通膨展望尚屬溫和，最終維持利率不變。也就是說，經濟成長強，不代表央行一定要升息。

CPI（消費者物價指數）是一個用來衡量「整體生活成本變化」的數字。主要呈現現在的整體物價，跟過去比起來是變貴，還是變便宜。​

銀行房貸利率通常會受到存款及資金成本、銀行內部資金定價、信用管制、借款人條件、房屋擔保品及個別銀行策略等因素影響。雖然10年公債從1.79%升到1.969%，不能就此推論房貸也會立刻增加0.179個百分點。

至於9月會不會升息？觀察通膨、市場利率與銀行資金狀況，以及經濟成長這3個數字最重要。首先，如果CPI與核心CPI持續走高，尤其服務類價格壓力沒有降溫，央行對物價的態度可能轉趨謹慎。

其次，要觀察市場利率與銀行資金狀況。如果長短期利率持續上升、銀行資金成本增加，就代表金融市場本身已經在反映更高的利率環境。

最後要觀察經濟成長。台灣今年受AI產業帶動，經濟表現強勁。如果高成長同時伴隨通膨壓力升高，央行確實會面臨更大的政策取捨。但如果物價重新降溫，央行仍可能選擇按兵不動。

房貸族真正需要注意的，是手上貸款契約屬於哪種類型？如果是指數型、機動利率房貸，要確認基準利率多久會調整、加碼幅度，以及央行或銀行調整基準利率後，自己的貸款何時會重新計息？

如果是理財型房貸，動用額度的利率，通常高於購屋房貸，而且不同銀行、不同客戶條件差異很大。

公債利率逼近2%真正傳遞的訊號，是台灣過去相對便宜的資金環境，正在出現重新定價的跡象。如果市場利率繼續往上，未來不論是買房、新增房貸、轉貸或使用理財型房貸，錢還能不能像以前那麼便宜，恐怕會比房價會不會跌更值得關注。

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