9月升不升 金控專家兩派交鋒

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中央銀行9月升息機率大增，看法出現史上最大分歧，國泰金、合庫金賭會升，永豐金、台新新光金則認為12月才會升，呈現二比二的僵持局面，有別於過往的一面倒，近期對於升息的討論度激烈許多，最終「一翻兩瞪眼」的結果更考驗各經濟學家的解盤功力。

相較於各金控多以通膨、實質利率推測是否升息，台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德提出比較不同的看法，他認為更應關注市場的資金供需，尤其在AI投資潮與股市活絡的雙重推升下，金融環境已出現結構性改變。

截至目前，已有4家金控首席經濟學家對央行9月會否升息表態。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超態度最為堅定，直言台灣升息條件幾乎全面到位，除主計總處對全年消費者物價指數（CPI）預測值為2.07％，已到通膨警戒線，如今實質利率已經是負數，「這就是一個升息的環境」。

出身央行經研處的合庫金控首席經濟學家徐千婷也認為，銀行的一到三年期定存利率全面低於2％，已低於CPI預估值，雖然央行目前還沒有升息，但是市場融資跟借款的利率已經先行上升，9月升息條件已然成熟。

認為央行不升的則有永豐金。永豐金首席經濟學家黃蔭基說，除參考聯準會動向，雖然已連續三個月CPI高於2％，但CPI將慢慢往下，另外是資金面的影響，因為升息會攪動股市，認為央行在9月將連10次利率不動。

台新新光金首席經濟學家李鎮宇認為，央行會先以公開市場操作為主來取代升息，但可以確定的是，接下來央行將更為認真地面對升息議題，如果日本與韓國繼續升息、台幣相對偏弱、對美順差持續擴大，加上服務價格與通膨預期升高，就可能會在12月升息。

金融圈認為，央行連9凍後，此次是最有可能升息的一次，加上市場資金緊俏，近期幾乎所有客戶都在問「央行會不會升」，逼得各家金控首席經濟學家被迫表態，這也成為考驗各家金控經濟預測的「大考」，雖然各金控對9月看法有些不同，但一致認為遲早會升息。

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