台灣新豪賭 四貸同堂瘋炒股

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全民瘋台股！在台北國際電腦展（COMPUTEX）題材升溫下，AI概念股、電子族群全面噴發，台股25日衝破4萬3000點大關，收在4萬3644.4點，創史上新高。「貸房入股」儼然成為全民運動，房市趨勢專家李同榮示警，民眾已從過去的「兩貸同堂」，逐步演變成「三貸同堂」，甚至「四貸同堂」的高槓桿資金入股模式，年輕人若以未來投入豪賭，須慎防股、房同陷資本風暴！

台股昨日開高走高，盤中衝上4萬3645.78點，終場大漲1376.43點，收在4萬3644.4點，盤中、收盤雙雙創史上新高，並締造盤中、收盤史上第5與第8大漲點，成交量逾1.35兆元；外資也狂買逾494.5億元，集中火力布局電子股。

股價漲多還能追嗎？台經院景氣預測中心主任孫明德引用超微執行長蘇姿丰名言，全球AI棒球賽才打到第3局，距第9局還有段距離，市場是否反轉並無定論，但提醒民眾在股市高點做投資，仍得注意自己的風險與承受能力。

台股一路狂飆，吸引民眾採高槓桿投入台股。所謂「兩貸同堂」，是指民眾一邊背負房貸，一邊再利用增貸的金額投入股市；不過，近年來已演變成「三貸同堂」，即第一層是房屋貸款，第二層是利用房屋增貸或理財型房貸再投入股市，第三層則是股票融資、質押、槓桿ETF再擴大操作，形成「房貸→增貸→融資」的連環槓桿模式。

李同榮指出，值得憂心的是，已有「四貸同堂」現象，包括房貸、房屋增貸、股票融資、車貸、信貸、信用卡分期等同步存在，亦即許多人已不是用「可支配所得」投資，而是用「未來人生現金流」豪賭。當社會開始出現借房買股、借信貸買ETF、借車貸補融資、信用卡循環操作股票，這代表市場已從「投資熱潮」，逐漸進入「全民資產膨脹幻覺期」。

此模式最大危險，在於資產價格上漲時，會讓投資人產生「財富快速膨脹」的幻覺。股票漲了，可以再質押，質押後，又能再加碼，加碼成功後，帳面財富又再增加。於是市場開始出現一種「借錢投資，比努力工作更快」錯覺，甚至推升一波暴富辭職潮。

根據證交所最新統計，台股25日融資餘額來到5304億元的新高點。孫明德認為，韓國信用貸款融資餘額比台灣高，以韓國股市7800多點行情，融資已超過7000多億元，若要談風險，韓國可能比台灣更高，但韓國股民不覺得股市有問題，顯然認同AI熱潮剛開始。