越南後市仍有戲！富時羅素指數：升級新興市場 有望吸金近千億元

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我們手上拿的智慧型手機、家裡用的電器，甚至每天提神喝的咖啡，很可能都來自越南！富時羅素指數政策亞太區總監杜婉明今（9）日表示，地緣政治推升越南成為全球科技與農業供應鏈的關鍵核心，今年更喊出10%的經濟成長目標，歷經七年制度改革，越南資本市場已正式與國際接軌，如同拿到了全球資本市場的「免簽護照」，待越南納入富時新興市場指數，預估將為當地灌入上看30億美元，約新台幣近千億元。

杜婉明指出，近十多年受地緣政治影響，全球企業積極推動供應鏈分散，越南憑藉地理位置與製造能力，成為主要受惠國之一，包括三星、LG、鴻海旗下富士康及多家歐洲企業，均已將越南納入核心製造基地。如今不少智慧型手機、平板電腦及家電產品都在越南生產。

杜婉明指出，越南2025年經濟成長率達8%，在東協國家中表現亮眼，2026年政府更訂下10%的經濟成長目標。無論從人口、製造、出口或經濟成長來看，越南已具備典型新興經濟體特徵。

此外，越南也是全球第二大咖啡生產國，僅次於巴西，不僅在電子製造供應鏈占有重要地位，在農業供應鏈同樣扮演關鍵角色。

談及富時羅素將越南升級為新興市場的原因，杜婉明表示，評估重點並非市場是否具有投資潛力，而是市場准入。包括外資是否能便利開戶、自由換匯、資金順利匯入匯出、交易交割效率以及市場制度透明度，才是指數公司最重視的指標。

他形容，市場分類就像旅遊簽證制度，若一個國家投資環境越便利，就如同免簽待遇，更容易吸引國際投資人。富時羅素關注的是國際投資人能否安全、有效率地進入市場，而非判斷市場是否熱門。

杜婉明表示，富時羅素自2018年將越南列入觀察名單，歷經七年改革，越南持續簡化外資投資流程，其中最重要的改革就是取消「預先付款制度」。過去投資人須先匯入資金才能買股，如今已改為可先成交、後交割，大幅提升大型國際基金的投資效率，也使越南資本市場更貼近國際標準。

此外，越南也改善交割失敗處理機制、降低資訊揭露限制，並開放投資人透過全球券商直接投資越南市場。杜婉明強調，此次升級並非代表越南經濟突然變好，而是資本市場制度終於與國際接軌。

他指出，過去中國A股、沙烏地阿拉伯、羅馬尼亞等市場皆曾完成升級，而希臘則因歐債危機由已開發市場降至新興市場，如今又有望重返已開發市場，顯示市場分類會隨制度改革持續調整。

杜婉明將富時羅素的市場分類比喻為全球資本市場的身分證。目前全球約有21.2兆美元資產以富時羅素指數作為投資基準，其中，約5兆美元為被動式資金；在全球股票系列指數中，追蹤資產約2.8兆美元，其中被動資產約1.6兆美元。

他表示，越南納入富時新興市場指數後，權重約0.3%至0.5%，依目前追蹤資金規模推估，可望帶來約20億至30億美元的被動資金流入。

杜婉明強調，越南已不只是製造業基地，而是擁有逾一億人口、年輕勞動力及快速崛起中產階級的新興經濟體，完成市場升級後，代表越南資本市場制度正式追上過去數十年的經濟成長成果，並從前緣市場邁向全球資本市場主要舞台，未來市場關注的焦點，將不再只是越南是否持續成長，而是加入全球投資版圖後，能夠成長到什麼程度。