星展銀：Fed立場更鷹 AI主軸加持新避險資產

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中東情勢緊張程度再度升高，停滯性通膨議題受到關注。星展銀行今(21)日發布最新投資展望，認為美國聯準會(Fed)立場會比預期更「鷹」，投資人應做好結構性通膨加劇的準備，加入新的避險資產；同時看好科技類股，預測黃金價格將達每盎司5,300美元。中國信託建議採取「AI成長主軸、多元分散配置」策略，擴增受惠於AI資本支出外溢效果的循環型產業。

星展銀行指出，在消費支出、能源出口與投資動能支撐下，美國經濟仍展現韌性，川普「大而美法案」有助提振市場信心，並帶動資本支出成長。不過，通膨風險依然存在，可能促使聯準會將聯邦基金利率保持在較高水準，政策立場可能比之前的預期更加「鷹派」，今(2026)年與明(2027)年利率預計為3.75%。

在美伊衝突未解、美國財政赤字惡化與能源價格續處高檔下，投資人要做好因應結構性通膨驟升與央行立場轉趨鷹派的準備，傳統「股六債四」的分散效果降低，可以在投資組合中納入如大宗商品或中國A股的新避險資產。

星展持續看好科技類股，建議在持有AI相關部位時，同步將資金部署在受科技影響較小的產業。同時看旺A/BBB的投資等級公司債，存續期間策略維持5~7年，以便在控制價格下行風險時也獲取票息收益。

此外，黃金近期因投機資金過度布局，導致短期波動加劇，但在去美元化與貨幣價值貶值風險升高等結構性因素支撐下，黃金長期前景仍然穩健，預估今年第3季目標價為每盎司5,000美元，第4季有望站上每盎司5,300美元。

中國信託則建議，投資宜採「AI成長主軸、多元分散配置」策略，以AI驅動的科技標的為核心，聚焦半導體、雲端基本建設與相關應用服務，同時擴增受惠於AI資本支出外溢效果的循環型產業。因通膨與政策不確定性讓殖利率續居高檔、利率波動加大，進而凸顯債券的的配置價值，建議以中天期投資等級債與復合債為主。

星展銀：Fed立場更鷹　AI主軸加持新避險資產

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