退撫基金分散風險 專家樂觀其成

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外電報導，國內規模約490億美元（新台幣約1.57兆元）公務人員退休撫卹基金擬擴大委外代操，將分配更多資金委託第三方資產管理機構管理，提高對全球股市的配置。華南投顧董事長呂仁傑表示，在資本市場推升下，若能擴大規模、提高全球配置而分散風險，能達成退休金完善管理、追求穩定報酬，抱持「樂觀其成」態度。

分析師表示，這波台股從4萬8千點跌到3萬9千多點，跌幅約兩成，最近再反彈上4萬4千多點，相對於美股道瓊、日股等震盪較小，若能提高全球配置，確實能達分散風險作用。

外界也有疑慮，軍公教退撫基金擬擴大委外代操、提高全球配置，是否有促成升級「主權基金」、增加對美貿易談判籌碼？呂仁傑認為，退撫基金不至於升級為主權基金，不僅規模不夠大，且主權基金背後有「專案性」、「目的性」的操作手法在其中，退撫基金還是以穩健、報酬為目標，兩者很難兼顧、混為一談。

據勞動基金運用局公布指出，截至今年6月為止，共操作9.8兆餘元基金，其中規模最大為新制勞退基金、達5.7兆餘元，國外委外投資達45.91％、國內委外投資也有18.91％次之，績效方面也相當亮眼，截至今年6月為止，委外經營的收益數為1兆967億5345萬元，績效高達32.25％。

勞金局表示，考量基金性質與規模龐大，投資運用兼重資產安全性、流動性與收益性下，辦理各項投資以長期、穩健角度，涵蓋股票、債券及另類資產等各項投資類別；藉由布局在國內及國外不同市場及配置不同資產類別，避免風險過度集中，以有效分散風險並可參與不同市場的成長潛力，將持續密切掌握全球政經情勢，檢視布局策略，機動調整投資部位，強化基金運用效能，以提升基金長期投資效益。

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