和碩法說》上半年每股賺2.26元年增3成 AI伺服器營收拚增逾10倍

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電子代工大廠和碩（4938）今（12）日舉行2026年第二季法說會，上半年營收雖較去年同期下滑，但獲利能力明顯改善，歸屬母公司稅後純益達60.49億元，每股純益（EPS）2.26元，雙雙年增逾3成。隨著AI伺服器出貨加速放量，公司對原訂全年伺服器營收年增10倍目標「非常有把握」，下半年將力拚優於原先預期，並朝千億元以上規模邁進，最快未來一至兩年躍居集團前三大、甚至前兩大事業。

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和碩第二季合併營收2,744.48億元，季增12.4%、年增2.7%。

單季毛利率4.4%，與首季持平，並較去年同期增加1.3個百分點。

單季歸屬母公司稅後純益為44.88億元，季增187.5%、年增1463.8%，每股純益（EPS）1.68元。

累計上半年，和碩合併營收達5,185.53億元，年減3.9%；毛利率4.4%，較去年同期提升1個百分點。

上半年歸屬母公司稅後純益60.49億元，年增31.8%，每股純益2.26元，優於去年同期的1.72元。

共同執行長鄭光志表示，今年資訊產品業務受惠新品上市及伺服器需求擴大，營收可望較去年成長。伺服器原先設定年增10倍，目前達標信心相當高，下半年還將爭取更佳表現。由於伺服器產品單價及營收量體均高，今年占資訊產品營收比重預計超過一半，隨規模持續擴張，未來也不排除獨立揭露營收。

第三季伺服器動能主要來自輝達GB系列、B200、B300，以及儲存與運算伺服器。和碩指出，GB300產品生命周期預計延續至明年，不會因下一代Vera Rubin問世便立即退場，因此除提前準備第三、第四季訂單所需料件，也已著手掌握明年上半年需求。自7、8月起工廠已進入忙碌階段，實際交貨仍須配合客戶AI基礎建設進度。

客戶布局方面，和碩初期從新型雲端服務商NeoCloud切入，並已取得成果，目前正進一步爭取超大規模雲端服務商（Hyperscaler）及大型雲端服務供應商（CSP）訂單，出貨模式也將延伸至L11（機架組裝）、甚至L12（軟體載入與系統優化）。只要能維持合理利潤且業務不相互衝突，公司也不排斥承接企業型客戶。

不過，供應鏈吃緊可能成為下半年營運變數。和碩表示，記憶體與CPU供應緊張已持續超過半年，近期PCB也受到上游銅箔基板、玻纖布短缺影響，追料範圍甚至延伸至日本原材料供應商；電源零組件及高容、高壓MLCC同樣面臨缺料，公司將加強第三、第四季料況管理。筆電業務則可能受到CPU及記憶體漲價、缺貨干擾，部分抵銷伺服器成長動能。

在全球產能配置上，和碩將依台灣、美國、墨西哥及東南亞各廠能力分配訂單，其中東南亞廠房已到位，後續新增投資預計以台灣與北美為主。今年資本支出原估3億至3.5億美元，目前不排除上修；公司同時規畫發行最高200億元公司債及5億美元海外可轉換公司債，以充實營運周轉與業務擴張所需資金。