台股漲贏費半！胡睿涵看週四大觀察重點 提醒留意長債風暴

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〔記者張慧雯／台北報導〕上週五台股再次出現「拉積盤」，然而扣掉台積電(2330)大盤只漲8點，然而上週五美股漲多跌少，台積電、聯電ADR都收紅，台股漲勢甚至強過費半；元大投顧董事長胡睿涵認為，業績強就是台股的底氣，但本週還是有可能出現「AI股仍不穩，得繼續由傳金再穩盤一週」的局面，籌碼會進行第二波清洗，AI主流股攻勢才有機會再起；不過她也提醒散戶要觀察四大重點，留意長債風暴的風險。

胡睿涵分析，道瓊、納指、標普在高檔第一階橫盤強勢整理，費半指數則是較弱，仍處於「第二階橫盤整理」，台股很特別，集中市場走勢強過費半，因為台灣是美國AI工廠，美國大廠資本支出增加，台灣接單就先獲利，從台灣外銷接單頻創歷史新高即可佐證；也因此，台灣科技廠業績強是台股最重要的底氣，所以集中市場在「高檔第一階」橫盤強勢整理，至於櫃買走勢較像費半偏弱，還在第二階繼續橫盤整理。

她認為，上週電子AI股忽漲忽跌，傳產金融逆勢崛起，本週很可能由傳產金融再撐盤勢一週左右，等待籌碼第二波清洗，屆時AI主流股才有機會攻勢再起，由於整理盤因為很難操作，本來就不太會有量，所以此刻「量能」不是重點 ，關鍵在類股輪動是否健康，而健康的定義則是「某類股持續3日以上轉強，且技術籌碼面都要轉強」。

她也直指接下來市場有四大觀察重點，第一，美財政部即使再加碼長天期公債回購金額，美國10年、20年、30年公債殖利率有真的走跌且持續？第二，聯準會主席華許即將在全球央行年會演說，可從中尋找利率走向、通膨及央行獨立性的線索，第三，輝達週三盤後公布財報，市場聚焦AI晶片需求、規模達5000億美元的融資計畫，以及市場是否買單？第四，美元指數續貶？黃金是否續漲？(黃金連漲三週也是風險升高警訊) 。

胡睿涵最後也提醒，投資人若再次見到美、歐、日的10年、20年、30年長天期公債殖利率仍頻創新高，全世界「長債風暴」很可能會從美國擴散到全世界，畢竟市場的黑天鵝總是無法預料，投資人進場仍需多一份警覺心。

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